(i美股訊)北京時間1月10日消息，今日美國營養保健品直銷公司康寶萊(Herballife)管理層將召開分析師會議“全面回應投資者對其商業模式的質疑”，其實質是反駁著名對沖基金經理比爾·阿克曼(Bill Ackman)此前發布的做空報告。CNBC報道稱預計康寶萊將在會議上宣布大量回購公司股票。

　　圍繞著康寶萊直銷的商業模式是否造假，明星投資人展開多空大戰，對沖基金綠光資本(Green Capital)經理大衛·艾因霍恩(David Einhorn)和潘興廣場資本管理公司(Pershing Square Capital Management)創始人兼CEO阿克曼“看空”，且阿克曼披露買空2000萬股康寶萊股票;與此同時，查普曼投資(Chapman Capital)創始人羅伯特·查普曼(Robert Chapma)和管理私募股權企業第三點(Third Point)的活躍投資人丹·勒布(Dan Loeb)“看多”，且監管文件披露勒布購買了康寶萊8%股權。

　　i美股對近一年來事件的過程進行了較為全面的梳理：

　　2012年5月1日，艾因霍恩在一次電話會議中表示康寶萊可能成為空頭的目標。艾因霍恩質問康寶萊在沒有分銷商的洛杉磯有多少產品賣給了消費者，且質疑康寶萊為何不能像往常一樣公開已經破裂的不同類型的分銷商 。當日收盤康寶萊股價暴跌20%報56.3美元，16億市值蒸發，成交量放量猛增至3078萬。

　　2012年12月19日，阿克曼發布做空報告稱康寶萊以誤導性的財務信息掩蓋公司業務本質，通過發展會員來賺錢，而不是賣產品來賺錢的銷售模式，存在金字塔式騙術。當日收盤康寶萊股價再次暴跌12%報37.34美元，成交量達2070萬。

　　對此康寶萊首席執行官(CEO)邁克爾·約翰遜立即回應稱阿克曼的傳銷指控是虛假的，同時稱阿克曼在2012年7月至9月已開始做空該公司股票。CNBC(美國NBC環球集團所持有的全球性財經有線電視衛星新聞臺)報道稱，業內人士分析表示阿克曼此舉可能會刺激其他賣空者紛紛效仿。

　　2013年1月3日，查普曼表示此前阿克曼的質疑最終會隨著康寶萊回購和優異業績而遭受無情的逼空。康寶萊股價當日收盤大漲12.89%至每股36.35美元，自12月20日以來首次突破每股35美元，較圣誕前夕的每股26美元上漲了36%，但公司在過去12個月內仍下跌超過30%。

　　2013年1月4日，對于康寶萊近期股價的強勢反彈，此前公開質疑并做空該公司的阿克曼表示將繼續致力于做空這只股票，“我們堅持此前公布的所有觀點，我們還沒有平倉。我們期待該公司進行反駁。”阿克曼向CNBC表示，這場戰斗才剛剛開始，他將做好充足準備，反駁康寶萊公司高管的觀點。

　　2013年1月9日，道瓊斯引述知情人士說法報道，美國證券交易委員會(SEC)已經對康寶萊展開調查，調查起源于上述的阿卡曼做空報告。

　　此外，同樣是直銷商業模式的化妝品公司如新集團也遭受質疑，2012年8月做空機構Citron發布質疑報告《雙面如新》，認為如新對外宣稱在中國進行的是直銷，但是大量證據認為其進行的是中國法律所禁止的傳銷(Pyramid Selling)。據了解，如新在2006年獲得了中國的直銷牌照。

　　(i美股 李雪/整理)

　　本文提到的股票：$康寶萊(HLF)$